How optioner kan vara användas till att minska risk

Heres Hur du kan minska risken med alternativ Alternativ är en av de oftast felaktiga, malignerade och missförstådda bitarna av modern ekonomisk historia. Medan de faktiskt kan vara komplexa ibland kan vi undersöka ett mycket enkelt sätt att använda dem - aktieutbytesstrategin. Lagerutbyte använder sig av den inneboende hävstången i alternativ för att efterlikna rörelsen i pris på en underliggande säkerhet, samtidigt som den generellt reducerar den totala kapitalrisken. Det handlar vanligtvis om att köpa ett alternativ för pengarna, vilket kommer att mildra volatilitetsrisken och ge investeraren det högsta möjliga deltaet. Delta är ett mått på hur alternativet reagerar på prisrörelsen i den underliggande säkerheten. Till exempel: Ett delta på 1,00 innebär att för varje 1,00 aktien flyttar alternativet också 1,00. In-the-money alternativ har vanligtvis deltas nära eller exakt 1.00. Låt oss nu titta på sätt att spela ett nominellt högt dollaraktie, till exempel Apple Inc. med en aktieutbytesstrategi och hur det påverkar den övergripande risken: Om du ville vara länge bör du köpa inköp av januari 2011 240,00 för ungefär 71,60. Alternativet har ett delta på 0,99 och ger dig deltagande i AAPL till uppsidan i ett förhållande på 0,99 för varje 1,00 aktien flyttas. Å andra sidan, om AAPL plötsligt skulle falla till noll (tänk Enron här), skulle du bara förlora 7 160 istället för 30 974. Sammantaget minskade du kapitalrisken med 76,8, vilket ger dig möjlighet att gå iväg från aktien, nästan oskadad. Om du vill vara kort lager, kan du köpa januari 2011 390,00 sätta för en nettovikt på cirka 81,00. Delta på det här alternativet är för närvarande -0,98, vilket indikerar att för varje 1,00 av rörelsen förlorar detta 0,98 och vice versa. Om aktiebolaget köpte ut kan vi säga 1000 per aktie, kan du bara förlora 8 100 betalade för alternativet istället för 69 042 du skulle förlora om du ägde 100 aktier. Det är en minskning av kapitalrisken på 88,26. Alternativ behöver inte vara komplexa och missförstådda instrument med lite kunskap som de kan visa sig vara oerhört hjälpsamma för att minska risken i din portfölj. - Michael J. Zerinskas Mer från Benzinga: De fyra fördelarna med alternativ Valutahandlade alternativ började återhandlas 1973. Men under de senaste decennierna har alternativenas popularitet ökat i språng. Enligt uppgifter som utarbetats av Chicago Options Board Exchange var den totala volymen av optionsavtal som handlades på amerikanska börser 1999 cirka 507 miljoner. År 2006 hade antalet ökat till mer än 2 miljarder. Mer från Investopedia: Så varför ökningen i popularitet Även om de har ett rykte för att vara riskabla investeringar som endast experter kan förstå kan alternativ vara till nytta för den enskilda investeraren. Här ser du väl på de fördelar som erbjuds av alternativen och det värde de kan lägga till i din portfölj. Fördelarna med alternativ De har funnits i mer än 30 år, men alternativen börjar just nu få den uppmärksamhet de förtjänar. Många investerare har undvikit alternativ, tror att de är sofistikerade och därför alltför svåra att förstå. Många har haft dåliga initiala erfarenheter med alternativ eftersom varken de eller deras mäklare var riktigt utbildade i hur man använder dem. Felaktig användning av alternativ, som för ett kraftfullt verktyg, kan leda till stora problem. Slutligen har ord som riskfyllda eller farliga varit felaktigt kopplade till alternativ av finansmedia och vissa populära siffror på marknaden. Det är viktigt för den enskilda investeraren att få båda sidor av berättelsen innan man fattar ett beslut om värdet av alternativen. Dessa är de främsta fördelarna (i en viss ordning) att alternativ kan ge en investerare: de kan ge ökad kostnadseffektivitet, de kan vara mindre riskabla än aktier som de har möjlighet att leverera högre procentuella avkastningar och de erbjuder ett antal strategiska alternativ. Med fördelar som dessa kan du se hur de som har använt alternativ för ett tag skulle vara förlorade för att förklara alternativ som saknar popularitet tidigare. Låt oss titta på dessa fördelar en efter en. 1. Kostnadseffektivitetsalternativ har stor hävstångseffekt. En investerare kan få en optionsposition som efterliknar en aktieposition nästan identiskt, men med stora kostnadsbesparingar. Till exempel, för att köpa 200 aktier i en 80 aktie, måste en investerare utbetala 16.000. Om emellertid investeraren skulle köpa två 20 samtal (med varje kontrakt som representerade 100 aktier) skulle det totala utlägget endast vara 4000 (2 kontrakt X 100 aktier kontrakt X 20 marknadspris). Investeraren skulle då ha ytterligare 12 000 att använda efter eget gottfinnande. Självklart är det inte så enkelt som det. Investeraren måste välja rätt köp att köpa (ett ämne för en annan diskussion) för att efterlikna lagerpositionen korrekt. Denna strategi, som kallas lagerbyte, är dock inte bara lönsam men också praktisk och kostnadseffektiv. Exempel Säg att du vill köpa Schlumberger (SLB) eftersom du tror att det kommer att gå upp under de närmaste månaderna. Du vill köpa 200 aktier medan SLB handlar på 131 vilket skulle kosta dig totalt 26 200. I stället för att lägga upp så mycket pengar kunde du ha gått på optionsmarknaden, valt det rätta alternativet som efterliknar beståndet noga och köpte augustioptionsalternativet, med ett streckpris på 100, för 34. För att förvärva en likvärdig position i storlek till de 200 aktierna som nämns ovan, skulle du behöva köpa två kontrakt. Detta skulle medföra din totala investering till 6 800 (2 kontrakt X 100 sharecontract X 34 marknadspris), i motsats till 26 200. Skillnaden kan lämnas i ditt konto för att få intresse eller tillämpas på ett annat tillfälle - vilket bland annat ger bättre diversifieringspotential. 2. Mindre riskabelt - Beroende på hur du använder dem Det finns situationer där köpoptioner är riskfyllda än att äga aktier, men det finns också tillfällen då alternativ kan användas för att minska risken. Det beror verkligen på hur du använder dem. Alternativ kan vara mindre riskabla för investerare eftersom de kräver mindre finansiellt engagemang än aktier, och de kan också vara mindre riskabla på grund av deras relativa ogenomtränglighet mot de potentiellt katastrofala effekterna av gapöppningar. Alternativ är den mest tillförlitliga formen av häck, och det gör dem också säkrare än aktier. När en investerare köper aktier placeras en stopporderordning ofta för att skydda positionen. Stoppordern är utformad för att stoppa förluster under ett förutbestämt pris som identifierats av investeraren. Problemet med dessa order ligger i själva ordningen. En stopporder utförs när aktien handlas vid eller under gränsen som anges i ordern. Vi säger till exempel att du köper ett lager på 50. Du vill inte förlora mer än 10 av din investering, så du lägger 45 stopporder. Denna order kommer att bli en marknadsordnad att sälja när börsen handlar på eller under 45. Denna order fungerar under dagen, men det kan leda till problem på natten. Säg att du lägger dig i sängen när du har stängt på 51. Nästa morgon, när du vaknar och slår på CNBC hör du att det finns nyheter på ditt lager. Det verkar som om bolagets VD har ljugit om resultatrapporterna för en tid nu, och det finns också rykten om förskingring. Beståndet är angivet för att öppna ner omkring 20. När det händer blir 20 den första handeln under din stopporder 45 gränspris. Så, när börsen öppnar, säljer du kl 20, låses i en stor förlust. Stop-loss-ordern var inte där för dig när du behövde det mest. Hade du köpt ett säljalternativ för skydd, skulle du inte ha behövt drabbas av den katastrofala förlusten. Till skillnad från slutförlustorder stänger alternativen inte när marknaden stängs. De ger dig försäkring 24 timmar om dygnet, sju dagar i veckan. Det här är något som stoppar beställningar kan inte göra. Det är därför som alternativ anses vara en pålitlig form av säkring. Dessutom, som ett alternativ till att köpa aktien, kunde du ha anställt den ovan nämnda strategin (lagerutbyte), där du köper ett in-the-money call istället för att köpa aktierna. Det finns alternativ som kommer att efterlikna upp till 85 av en aktieprestation, men kostar en fjärdedel av aktiekursens pris. Om du hade köpt 45 strejk i stället för aktien, skulle din förlust vara begränsad till vad du spenderade på alternativet. Om du betalat 6 för alternativet hade du bara förlorat den 6, inte de 31 du förlorade om du ägde beståndet. Effektiviteten hos stopporderna pales i jämförelse med den naturliga, heltidsstopp som erbjuds av alternativen. 3. Högre potentiella avkastningar Du behöver inte en räknare för att räkna ut att om du spenderar mycket mindre pengar och gör nästan samma vinst, då har du en högre procentuell avkastning. När de lönar sig, det är vilka alternativ som vanligtvis erbjuder till investerare. Med hjälp av scenariot från ovan kan vi jämföra den procentuella avkastningen på beståndet (köpt för 50) och alternativet (köpta till 6). Låt oss också säga att alternativet har ett delta på 80, vilket innebär att optionspriset kommer att förändras 80 av aktiekursförändringen. Om beståndet skulle gå upp 5, skulle din aktieposition ge 10 avkastning. Din alternativposition skulle få 80 av aktierörelsen (på grund av sitt 80 delta), eller 4. En 4 vinst på en 6 investering uppgår till 67 avkastning - mycket bättre än 10 avkastningen på lagret. Självklart måste vi påpeka att när handeln inte går, kan alternativen exakta en tung avgift - det finns möjlighet att du kommer att förlora 100 av din investering. 4. Fler strategiska alternativ Den sista stora fördelen med alternativ är att de erbjuder fler investeringsalternativ. Alternativ är ett mycket flexibelt verktyg. Det finns många sätt att använda alternativ för att återskapa andra positioner. Vi kallar dessa positioner syntetiska. Syntetiska positioner presenterar investerare med flera sätt att uppnå samma investeringsmål, och detta kan vara väldigt mycket användbart. Medan syntetiska positioner anses vara ett avancerat alternativt ämne finns det många andra exempel på hur alternativ erbjuder strategiska alternativ. Till exempel använder många investerare mäklare som tar ut en marginal när en investerare vill korta ett lager. Kostnaden för detta marginalbehov kan vara ganska oöverkomligt. Andra investerare använder mäklare som helt enkelt inte tillåter förkortning av aktier, period. Oförmågan att spela nackdelen när det behövs nästan handbojor investerare och tvingar dem till en svartvitt värld medan marknaden handlar i färg. Men ingen mäklare har någon regel mot investerare som köper puts för att spela nackdelen, och det här är en bestämd fördel med alternativhandel. Användningen av alternativ gör det också möjligt för investeraren att handla marknadens tredje dimension, om du vill: ingen riktning. Alternativ gör det möjligt för investeraren att handla inte bara aktierörelser utan också tid och rörlighet i volatilitet. De flesta lager har inte stora drag mesteparten av tiden. Bara ett fåtal bestånd flyttar faktiskt väsentligt, och då gör de det sällan. Din förmåga att utnyttja stagnation kan visa sig vara den faktor som avgör om dina ekonomiska mål uppnås eller om de bara förblir en rördröm. Endast alternativ erbjuder de strategiska alternativ som behövs för vinst på alla typer av marknader. Slutsats Efter att ha granskat de främsta fördelarna med alternativen är det uppenbart varför de tycks vara centrum för uppmärksamhet i finansiella kretsar idag. Med online-mäklarfirmor som ger direkt tillgång till optionsmarknaderna via internet och dålig låga provisionkostnader, har den genomsnittliga detaljhandelsinvesteraren nu möjlighet att använda det kraftfullaste verktyget i investeringsbranschen, precis som proffsen gör. Så ta initiativet och ägna lite tid att lära dig hur du använder alternativen ordentligt. Kom ihåg att alternativ kan ge dessa fördelar till din portfölj: 149 Större kostnadseffektivitet 149 Mindre risk 149 Högre potentiella avkastningar 149 Fler strategiska alternativ Det är gryningen av en ny era för enskilda investerare. Bli inte kvar Ron Ianieri är medgrundare och chef för OptionsUniversity. Ron var en före detta yrkesmässig affärsoperatör, marknadsmäklare och 10 års golvhandlare på Philadelphia Options Exchange, och spelade en viktig roll i utvecklingen av proprietär handel och strategiska riskhanteringsprogram för stora snabbväxande specialiteter. Han var specialist på DELL Datoralternativ under början av 90-talet, då det spelades in som en av de mest trafikerade böckerna i historien. Ron är den aktiva chefsoptionsstrategen för Options University, där han fortsätter att få utmärkelser för sin banbrytande utbildningsutveckling, till exempel Alternativ 101 Home Study Course och Options Mastery Series CD Library. Ron är också medutvecklare av volatilitetsprogrammet Volcone Analyzer Pro, som beskriver huruvida ett alternativ är billigt eller dyrt. Reducera risken med alternativ Många tror felaktigt att alternativen alltid är riskfyllda investeringar än aktier. Detta härrör från det faktum att de flesta investerare inte fullt ut förstår begreppet hävstångseffekt. Om de används korrekt kan alternativen dock ha mindre risk än en motsvarande position i ett lager. Läs vidare för att lära dig hur man beräknar den potentiella risken för lager - och optionspositioner och upptäck hur alternativen - och kraften i hävstångseffekten - kan fungera till din fördel. Vad är hävstångseffektivitet har två grundläggande definitioner som är tillämpliga på optionshandel. Den första definierar hävstångseffekt som användningen av samma mängd pengar för att fånga en större position. Det här är definitionen som får investerare i problem. Ett dollarbelopp som investeras i ett lager och samma dollarbelopp som investeras i ett alternativ motsvarar inte samma risk. Den andra definitionen karaktäriserar hävstångseffekten för att behålla samma storlek, men spenderar mindre pengar på det. Detta är definitionen av hävstångseffekt som en konsekvent framgångsrik näringsidkare införlivar i referensramen. Tolkning av siffrorna Tänk på följande exempel. Om du ska investera 10 000 i en 50 aktie, kanske du frestas att tro att du hellre skulle investera 10 000 i 10 alternativ istället. När allt kommer omkring investerar 10 000 i ett 10 alternativ att du kan köpa 10 kontrakt (ett kontrakt är värt ett hundra aktier av aktier) och kontrollera 1.000 aktier. Under tiden kommer 10 000 i en 50 aktie bara få dig 200 aktier. I exemplet ovan har optionshandeln mycket mer risk än aktiehandeln. Med aktiehandeln kan hela din investering gå förlorad, men bara med en osannolik rörelse i aktien. För att förlora hela din investering, skulle 50 aktieägare behöva byta till 0. I optionshandeln står du dock för att förlora hela investeringen om aktien helt enkelt handlar till det långa alternativet. Om till exempel köpoptionspriset är 40 (ett in-the-money option), behöver beståndet bara handla under 40 vid utgången av hela investeringen förlorad. Det representerar bara en 20 nedåtgående rörelse. Det är uppenbart att det finns en stor riskskillnad mellan att ha samma dollarandel av aktier till alternativ. Denna riskskillnad existerar eftersom den korrekta definitionen av hävstångsförmåga tillämpades felaktigt på situationen. För att korrigera detta problem kan vi gå över två alternativa sätt att balansera riskskillnaderna samtidigt som positionerna är lika lönsamma. Konventionell riskberäkning Den första metoden som du kan använda för att balansera riskskillnader är det normala, försökta och sanna sättet. Låt oss gå tillbaka till vår aktiehandel för att undersöka hur det fungerar: Om du skulle investera 10 000 i en 50 aktie skulle du få 200 aktier. Istället för att köpa de 200 aktierna kan du också köpa två köpoptionsavtal. Genom att köpa alternativen kan du spendera mindre pengar men fortfarande styra samma antal aktier. Antalet optioner bestäms av antalet aktier som kunde ha köpts med ditt investeringskapital. Till exempel kan vi anta att du väljer att köpa 1000 aktier i XYZ på 41,75 per aktie till en kostnad av 41.750. I stället för att köpa aktien på 41,75 kan du dock köpa 10 köpoptionsavtal vars lösenpris är 30 (in-the-money) för 1.630 per kontrakt. Alternativet köp kommer att ge ett totalt kapitalutlägg på 16 300 för de 10 samtalen. Detta motsvarar en total besparing på 25.450 eller cirka 60 av vad du kunde ha investerat i XYZ-aktier. Att vara opportunistisk Denna 25.450 besparingar kan användas på flera sätt. För det första kan det användas för att utnyttja andra möjligheter, vilket ger dig större diversifiering. Ett annat intressant koncept är att dessa extra besparingar helt enkelt kan sitta i ditt handelskonto och tjäna pengar på marknaden. Samlingen av räntan från besparingarna kan skapa det som kallas syntetisk utdelning. Antag att under valperioden av optionen kommer 25.450 besparingar att få 3 räntor per år på ett penningmarknadskonto. Det motsvarar 763 i ränta för året, vilket motsvarar cirka 63 per månad eller cirka 190 per kvartal. Du samlar nu i en mening utdelning på ett lager som inte betalar en stund och ser fortfarande en mycket liknande prestation utifrån din optionsposition i förhållande till lagerrörelsen. Bäst av allt kan allt detta åstadkommas med mindre än en tredjedel av de medel du skulle ha använt om du hade köpt aktien. Alternativ riskberäkning Det andra alternativet för att balansera kostnader och storleksskillnader baseras på risker. Som du har lärt dig, köper 10 000 i lager inte detsamma som att köpa 10 000 alternativ i form av övergripande risk. Faktum är att pengarna som investerats i optionerna har en mycket större risk på grund av den kraftigt ökade potentialen för förlust. För att jämföra spelplanen måste du därför utjämna risken och bestämma hur du har en riskekvivalent alternativposition i förhållande till aktiepositionen. Placering av ditt lager Låt oss börja med din aktieposition: köpa 1000 aktier av 41,75 aktier för en total investering på 41.750. Att vara den riskmedvetna investeraren som du är, låt oss anta att du också skriver in en stop-loss-order. en försiktig strategi som råds av de flesta marknadsexperter. Du ställer in din stopporder till ett pris som kommer att begränsa din förlust till 20 av din investering, vilket är 8.350 av din totala investering. Förutsatt att detta är det belopp som du är villig att förlora på positionen, bör detta också vara det belopp du är villig att spendera på en alternativposition. Med andra ord borde du bara spendera 8 350 köpoptioner. På så sätt har du bara samma dollarbelopp i riskpositionen i optionspositionen som du var villig att förlora i din aktieposition. Denna strategi utjämnar risken mellan de två potentiella investeringarna. Om du äger lager, kommer stopporder inte att skydda dig från lucköppningar. Skillnaden med optionspositionen är att när stocken öppnar under strejken som du äger, har du redan förlorat allt som du kan förlora din investering. vilket är den totala summan av pengar du spenderade inköp av samtalen. Men om du äger beståndet kan du drabbas av mycket större förluster. I det här fallet, om en stor nedgång sker, blir optionspositionen mindre riskabel än lagerpositionen. Till exempel, om du köper ett läkemedelslager för 60 och det gapet - öppnar ner vid 20 när företagets läkemedel, som ligger i kliniska prövningar i fas III. dödar fyra testpatienter, din stopporder kommer att utföras vid 20. Detta kommer att låsa in din förlust vid en heftig 40. Det är uppenbart att din stopporder inte har mycket skydd i detta fall. Men vi kan säga att istället för att köpa aktien köper du köpoptionerna för 11,50 varje aktie. Nu förändras ditt riskcenario dramatiskt - när du köper ett alternativ riskerar du bara hur mycket pengar du betalat för alternativet. Om lagret öppnar kl 20 kommer alla dina vänner som köpte beståndet att vara ute 40, medan du bara har tappat 11.50. När de används på detta sätt blir alternativen mindre riskabla än aktier. Bottom Line Att bestämma rätt mängd pengar du ska investera i ett alternativ gör att du kan använda kraften av hävstångseffekt. Nyckeln är att balansera den totala risken för optionspositionen över en motsvarande aktieposition och identifiera vilken som har högre risk i varje situation. Artikel 50 är en förhandlings - och avvecklingsklausul i EU-fördraget som beskriver de åtgärder som ska vidtas för vilket land som helst. Ett första bud på ett konkursföretagets tillgångar från en intresserad köpare vald av konkursbolaget. Från en pool av budgivare. Beta är ett mått på volatiliteten, eller systematisk risk, av en säkerhet eller en portfölj i jämförelse med marknaden som helhet. En typ av skatt som tas ut på kapitalvinster som uppkommit av individer och företag. Realisationsvinster är vinsten som en investerare. En beställning att köpa en säkerhet till eller under ett angivet pris. En köpgränsorder tillåter näringsidkare och investerare att specificera. En IRS-reglering (Internal Revenue Service) som tillåter utbetalningar av straff från ett IRA-konto. Regeln kräver det. Tips 1 - Allt om aktieoptioner Mitt mål är att ge dig en grundläggande förståelse för vad aktieoptioner handlar om utan att hopplöst förvirra dig med onödiga detaljer. Jag har läst dussintals böcker om aktieoptioner, och även mina ögon börjar glasera över kort till de flesta av dem. Låt oss se hur enkelt vi kan göra det. Basic Call Option Definition Att köpa ett köpoption ger dig rätt (men inte förpliktelsen) att köpa 100 aktier i en företags aktie till ett visst pris (kallat strejkpris) från inköpsdatumet till den tredje fredagen i en viss månad ( kallat förfallodatumet). Människor köper samtal eftersom de hoppas att lagret kommer att gå upp och de kommer att göra vinst antingen genom att sälja samtalen till ett högre pris eller genom att utöva sitt alternativ (dvs. köpa aktierna till aktiekursen vid en tidpunkt då marknadspriset är högre). Basic Put Option Definition Genom att köpa ett köpoption ger du rätt (men inte förpliktelsen) att sälja 100 aktier i en företags aktie till ett visst pris (kallat strejkpriset) från inköpsdatumet till den tredje fredagen i en viss månad ( kallat förfallodatumet). Folk köper sätter. eftersom de hoppas att beståndet kommer att gå ner och de kommer att göra vinst, antingen genom att sälja säljarna till ett högre pris eller genom att utöva sitt alternativ (dvs. tvinga säljaren av satsen att köpa aktien till aktiekursen i taget när marknadspriset är lägre). Några användbara detaljer Både sälj - och köpoptioner är citerade i dollar (t. ex. 3,50), men de kostar faktiskt 100 gånger det citerade beloppet (t. ex. 350,00), plus i genomsnitt 1,50 provision (debiteras av min rabattmäklare - provisioner debiteras av andra mäklare är betydligt högre). Samtalsalternativ är ett sätt att utnyttja dina pengar. Du kan delta i några uppåtgående rörelser i ett lager utan att behöva lägga upp alla pengar för att köpa aktien. Men om beståndet inte går upp i pris kan alternativköparen förlora 100 hisher-investeringar. Av denna anledning anses alternativ vara riskabla investeringar. Å andra sidan kan alternativ användas för att avsevärt minska risken. För det mesta handlar det här om att sälja snarare än att köpa alternativen. Terrys Tips beskriver flera sätt att minska risken genom att sälja alternativ. Eftersom de flesta aktiemarknaderna går upp över tiden och de flesta investerar i aktie eftersom de hoppas att priserna stiger, finns det mer intresse och aktivitet i köpoptioner än vad som finns i köpoptioner. Från och med denna tidpunkt, om jag använder begreppet alternativ utan att kvalificera om det är ett sälj - eller anropsalternativ, hänvisar jag till ett samtal. Real World Exempel Här är några köpoptionspriser för ett hypotetiskt XYZ-företag den 1 februari 2010: Pris på lager: 45,00 out of the money (Strike-priset är högre än aktiekurs) Premiumet är priset en köpoptionsköpare betalar för rätten att kunna köpa 100 aktier i ett lager utan att egentligen behöva skölja ut de pengar som aktierna skulle kosta. Ju större tidsperioden för alternativet desto högre premie. Premien (samma som priset) för ett in-the-money-samtal består av det inneboende värdet och tidspremien. (Jag förstår att det här är förvirrande. För alternativ i alternativet har optionspriset eller premiumen en komponent som kallas tidspremie). Det inneboende värdet är skillnaden mellan aktiekursen och aktiekursen. Eventuellt tilläggsvärde i optionspriset kallas tidspremie. I det ovanstående exemplet säljer Mar 10 40-samtalet till 7. Det inneboende värdet är 5 och tidspremien är 2. För samtal och pengar utan samtal är hela optionspriset tid premie. Största tidspremierna finns i prispengar. Alternativ som har mer än 6 månader fram till utgångsdatum kallas LEAPS. I det ovanstående exemplet är de 12 januari-samtalen LEAPS. Om aktiekursen förblir densamma, minskar värdet på både satser och samtal med tiden (när utgången närmar sig). Det belopp som alternativet faller i värde kallas förfallet. Vid utgången har alla samtal och pengar utan samtal ett nollvärde. Avfallshastigheten är större eftersom alternativet närmar sig utgången. I ovanstående exempel skulle det genomsnittliga förfallet för Jan 12 45 LEAP vara 0,70 per månad (16,0023 månader). Å andra sidan kommer calleringsalternativet feb 10 45 att förfallna vid 2:00 (förutsatt att beståndet blir detsamma) på bara tre veckor. Skillnaden i sönderfallshastigheter för olika optionsserier är kärnpunkten i många av de alternativstrategier som presenteras vid Terrys Tips. En spridning uppstår när en investerare köper en optionsserie för ett lager och säljer en annan optionsserie för samma lager. Om du äger ett köpalternativ kan du sälja ett annat alternativ i samma aktie så länge som aktiekursen är lika med eller större än det alternativ du äger och utgångsdatumet är lika med eller mindre än det alternativ du äger. En typisk spridning i ovanstående exempel skulle vara att köpa mar 10 40-samtalet för 7 och sälja 10 10-mars-samtalet för 4. Denna spridning skulle kosta 3 plus provisioner. Om lagret är 45 eller högre när alternativen upphör att gälla den 3 fredagen i mars, skulle spridningen vara värt exakt 5 (ger spridningsägaren en 60 vinst för perioden även om beståndet blir samma ndash mindre provisioner, av kurs). Spridningar är ett sätt att minska, men inte eliminera riskerna med köpoptioner. Medan spridningar kan begränsa risken något begränsar de också de möjliga vinster som en investerare kan få om spridningen inte hade pågått. Detta är en extremt kort översikt över samtalsalternativ. Jag hoppas att du inte är helt förvirrad. Om du läser igenom det här avsnittet bör du förstå nog att förstå kärnan i de 4 strategier som diskuteras i Terrys Tips. Ytterligare läsning Två steg kommer att hjälpa dig att förstå. Läs först avsnittet Vanliga frågor. För det andra, prenumerera på mitt gratis alternativ strategi rapport. och få den värdefulla rapporten Hur man skapar en optionsportfölj som kommer att överträffa en aktie - eller ömsesidig fondplacering. Denna rapport innehåller en månad för månad beskrivning av de optionsbranscher jag gjorde under året och ger dig en bättre förståelse av hur minst en av mina alternativstrategier fungerar. Teckningsoptionssymboler År 2010 ändrades optionsymbolerna så att de nu tydligt visar den viktiga frukten hos alternativet - det underliggande beståndet som är inblandat, aktiekursen, vare sig det är en uppsättning eller ett samtal och det faktiska datumet då optionen löper ut . Symbolen SPY120121C135 betyder att den underliggande stammen är SPY (spårningsstocken för SampP 500), 12 är året (2012), 0121 är den tredje fredagen i januari när detta alternativ löper ut, C står för Call och 135 är strejkpriset. Lager LEAPS är en av de största hemligheterna i investeringsvärlden. Det är knappast någon som vet mycket om dem. Wall Street Journal och The New York Times rapporterar inte ens stock LEAP-priser eller handelsaktivitet, även om försäljningen sker varje arbetsdag. En gång i veckan innehåller Barrons nästan enbart en enda kolumn där de rapporterar handelsaktivitet för några få priser för cirka 50 företag. Ändå finns LEAPS-lager tillgängliga för över 400 företag och med ett stort antal strejkpriser. LEAPS, Simply Defined Stock LEAPS är långsiktiga aktieoptioner. Termen är en akronym för Long Term Equity AnticiPation Securities. De kan antingen vara en uppsättning eller ett samtal. LEAPS blir vanligtvis tillgängliga för handel i juli, och i början har de en 2,5-årig livslängd. När tiden går och det bara finns sex månader kvar på LEAP-termen, kallas alternativet inte längre för en LEAP, men bara ett alternativ. För att göra skillnaden klar ändras symbolen för LEAP så att de första tre bokstäverna är desamma som företagets andra kortfristiga alternativ. LEAPS är skattevänliga Alla LEAPS löper ut den tredje fredagen i januari. Detta är en snygg funktion eftersom om du säljer en LEAP när den löper ut och du har en vinst, kommer din skatt inte att betalas för ytterligare 15 månader. Du kan undvika skatten helt och hållet genom att utöva ditt alternativ. Till exempel, för ett köpalternativ, köper du aktien till aktiekursen för det alternativ du äger. Ägning av samtal LEAPS är mycket som att äga aktiesamtal LEAPS ger dig alla rättigheter för aktieägande utom att rösta på företagsemissioner och samla in utdelningar. Viktigast, de är ett sätt att utnyttja din aktieposition utan krångel och räntekostnader för att köpa på marginalen. Du kommer aldrig få ett marginalsamtal på din LEAP om börsen faller nedfällt. Du kan aldrig förlora mer än kostnaden för LEAP - även om beståndet faller med större belopp. Naturligtvis prissätts LEAPS för att spegla det inmatade räntan som du undviker, och den lägre risken på grund av en begränsad nackdel. Precis som i allt annat finns det ingen fri lunch. Alla alternativ sönderfall, men all sönderdelning är inte lika All LEAPS, som valfri, går ner i värde över tiden (förutsatt att aktiekursen förblir oförändrad). Eftersom det finns färre månader kvar till utgångsdatum, är alternativet mindre värt. Beloppet som det minskar varje månad kallas förfallet. En intressant egenskap av det månatliga förfallet är att det är mycket mindre för en LEAP än det är för ett kortsiktigt alternativ. I själva verket, i den sista månaden av en alternativ existens, är förfallet vanligtvis tre gånger (eller mer) det månatliga förfallet av en LEAP (till samma slagkurs). Ett alternativ för pengarna eller det bästa alternativet kommer att dyka till nollvärde i utgångsperioden, medan LEAP knappast kommer att springa. Detta fenomen är grunden för många av de handelsstrategier som erbjuds i Terryrsquos Tips. Sällan äger vi den långsammare förfallna LEAP, och säljer den snabbare avkallande kortsiktiga möjligheten till någon annan. Medan vi förlorar pengar på vår LEAP (förutsatt ingen förändring i aktiekursen) förlorar killen som köpte det kortsiktiga alternativet mycket mer. Så vi kommer framåt. Det kan tyckas lite förvirrande först, men det är verkligen ganska enkelt. Köp LEAPS att hålla, inte att handla En olycklig aspekt av LEAPS beror på det faktum att inte många känner till dem eller handlar dem. Följaktligen är volymen mycket lägre än för kortfristiga optioner. Det innebär att det mesta är stor skillnad mellan bud och pris. (Det här är inte sant för QQQQ LEAPS och är en av anledningarna till att jag särskilt vill handla i Nasdaq 100-spårningskapitalet.) Personen i den andra änden av din handel är vanligtvis en professionell marknadsaktör snarare än en vanlig investerare som köper eller sälja LEAP. Dessa yrkesverksamma har rätt till vinst för sin tjänst att tillhandahålla en likvida marknad för inaktivt handlade finansiella instrument som LEAPS. Och de gör det. De lyckas sälja till det förfrågade priset för det mesta och köpa till köpeskillingen. Självklart får du inte de bra priser som marknadsmakaren har. Så när du köper en LEAP planerar du att hålla den länge, förmodligen till utgången. Medan du alltid kan sälja din LEAP när som helst, är det dyrt på grund av det stora gapet mellan budet och det begärda priset. Terrys Tips Aktieoptioner Trading Blog De 9 faktiska portföljerna som utförs av Terrys Tips har hittills haft en bra 2017. Deras sammansatta värde har ökat 23,8 för året, cirka 4 gånger så mycket som den övergripande marknaden (SPY) har avancerat. Den grundläggande strategin som används av de flesta av dessa portföljer är att satsa på vad företaget inte gör snarare än vad det kommer att göra. För det mesta innebär det att välja ett blue chip-företag som du verkligen gillar, speciellt en som betalar en stor utdelning och satsar på att det inte kommer att falla väldigt mycket. Du bryr dig inte om den går upp eller blir platt. Du vill bara att det ska falla mer än några punkter medan du håller dina alternativpositioner. Idag vill jag erbjuda en annorlunda satsning baserat på vad ett populärt företag kanske inte gör. Företaget är Tesla (TSLA), och det vi tror inte kommer att göra är att flytta mycket högre än det är just nu, åtminstone de närmaste månaderna. Hur man gör 27 på 45 dagar Med ett spel på Tesla Tesla är ett företag som har tusentals passionerade supportrar. De har bjudit upp. Ett av mina favoritalternativ är att välja ett företag jag gillar (eller en som flera personer jag respekterar som) och satsa på att det åtminstone kommer att vara platt de närmaste månaderna. Egentligen kan jag oftast hitta en spridning som kommer att ge en bra vinst även om beståndet faller med några dollar medan jag håller spridningen. Idag vill jag dela en investering som vi placerat i en Terrys Tips-portfölj bara igår. För övrigt har denna portfölj samma spridning i fyra andra företag som vi gillar och det har vunnit över 20 under de två första månaderna 2017. Vi har redan stängt två spreads tidigt och återinvesterat pengarna i nya spel. Portföljen är på målet att göra över 100 för året (och det är tillgängligt för Auto-Trade på thinkerswim för alla som inte är intresserade av att placera affärer själva). Hur man gör 50 i 5 månader med alternativ på Celgene Inte bara är CELG på många analytiker Top Picks för 2017-listan, men flera nyligen sökande Alpha-bidragsgivare har lockat företagets och framtida företag. En artikel sa att några stora kapitaltillverkningar om bioteknik har en tydligare resultat - och intäktsutvecklingsbana över de närmaste 3-5 åren än Celgene. 20 februari 2017 Idag vill jag dela en idé som vi använder i en av våra Terrys Tips-portföljer. Vi startade den här portföljen den 4 januari 2017, och under de första sex veckorna har portföljen fått 30 efter provisioner. Det fungerar till cirka 250 för hela året om vi kan behålla den genomsnittliga vinsten (vi kan nog inte fortsätta, men det är säkert en bra start och en positiv påskrift för grundidén). Använda Investors Business Daily för att skapa en optionsstrategi IBD publicerar en lista som den kallar sin Top 50. Den består av företag som har ett positivt momentum. Vår idé är att kolla listan för företag som vi särskilt tycker om av grundläggande skäl förutom momentumfaktorn. När vi väl har valt några favoriter satsar vi med alternativ som ger en bra vinst om beståndet blir minst platt för de närmaste 45 60 dagarna. I de flesta fall kan beståndet faktiskt falla en liten bit och vi kommer fortfarande att göra vår maximala vinst. De första 4 företagen vi valde från IBD: s Top50-lista var. Göra 36 En Duffers Guide till Breaking Par på marknaden varje år i gott år och dåligt Denna bok kanske inte förbättrar ditt golfspel, men det kan ändra din ekonomiska situation så att du får mer tid för greenerna och fairwaysna (och ibland woods). Lär dig varför Dr Allen anser att 10K-strategin är mindre riskabel än att äga aktier eller fonder, och varför det är särskilt lämpligt för din IRA. Registrera dig 2 gratis rapporteringsampanjer Vårt nyhetsbrev nu TD Ameritrade, Inc. och Terrys Tips är separata, oförbundna företag och ansvarar inte för varandras tjänster och produkter. copyCopyright 2001ndash2017 Terrys Tips, Inc. dba Terrys Tips Anmäl dig för Terrys Tips Gratis nyhetsbrev och få 2 alternativ Strategisrapporter: Hur man gör 70 per år med kalenderspridningar och fallstudier - Hur den veckovisa Mesa-portföljen gjorde över 100 i 4 månaders inloggning till ditt befintliga konto nu